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Los chinos suelen llamar al dólar mei jin , lo cual significa "oro americano". Comprar dólares en el mercado negro fue considerada la manera más segura de proteger los propios ahorros. Incluso en junio, cuando el secretario del Tesoro de EE.UU. Tim Geithner les dijo a los estudiantes en la Universidad de Pekin que la política de China de tener bonos del Tesoro era segura, la audiencia se rió. La fe en el billete se está debilitando.

En el período previo a la cumbre anual del G-8 en la ciudad italiana de L'Aquila, funcionarios en China, Rusia e India llamaron a un término de la primacía del dólar en el sistema monetario internacional. Dmitry Medvedev, el Presidente de Rusia, declaró el 5 de julio que el sistema del dólar está defectuoso; el B. Central ruso ha estado reduciendo sus posiciones en dólares. Su homólogo chino repitió en junio su llamado para un nuevo tipo de reserva global y ahora está dando los primeros pasos para convertir al yuan en una divisa global.

Al gobierno chino le gustaría diversificar su posición en dólares: sus nuevas compras de bonos del Tesoro han caído fuertemente este año. Pero cualquier intento de cambiar su stock en dólares podría gatillar el riesgo de una caída en dicha moneda. En cambio, los funcionarios están evaluando dos caminos para salir de la "trampa del dólar": persuadir al mundo de adoptar una nueva moneda global y estimular el uso internacional del yuan.

En un ensayo que data de marzo, Zhou Xiaochuan, el gobernador del Banco Central, argumentó que basar el sistema financiero internacional en una moneda nacional tendería a exacerbar los desbalances globales. Zhou propuso que el mundo debería reemplazar al dólar por una divisa global, los Derechos Especiales de Giro (DEG). Creados por el FMI en 1969, que ahora se basan en un promedio del dólar, euro, yen y la libra esterlina, los DEG fueron diseñados como monedas de reserva pero nunca fueron utilizados como tales. Hoy día los DEG representan menos del 1% de las reservas.

Bajo el plan de Zhou la cantidad de DEG debería ser ampliamente incrementada y la canasta expandida para incluir otras monedas, principalmente el yuan. Zhou también propone un fondo denominado en DEG, administrado por el FMI, en el cual las reservas en dólares podrían ser cambiadas por estos derechos. De este modo, los países podrían reducir su exposición al dólar sin presionar a la baja su valor.

Medidas de China

Brasil, India y Rusia han respaldado la propuesta de Zhou. Pero es poco probable que los DEG se lleguen a convertir en monedas de reserva en el corto plazo. Podría tomar años desarrollar mercados monetarios para que los DEG sean lo suficientemente líquidos y convertirse en activos de reservas.

La estratagema de China es promover el uso internacional del yuan en el comercio y financiamiento. A partir del 6 de julio firmas seleccionadas en cinco ciudades chinas están autorizadas para usar el yuan en transacciones con Hong Kong, Macao y países del ASEAN. En otro movimiento reciente, los bancos de Hong Kong ahora están autorizados para emitir bonos denominados en yuanes, un paso para construir un mercado externo para la moneda china.