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Siguen acumulándose las señales de reactivación en la economía chilena, al igual que en la economía mundial. Una reciente encuesta del Banco Central de Chile reveló una flexibilización en las condiciones crediticias, en conjunto con un fortalecimiento de la demanda por créditos en el tercer trimestre de este año. Más de un tercio de los bancos consultados sostuvo que hay un aumento en la demanda por préstamos tanto de la gran empresa como de la pequeña y mediana (pyme). El destino de estos créditos sería sustituir otras fuentes de financiamiento como mayor capital de trabajo. Esto sugiere que las empresas están proyectando un mejor entorno macroeconómico a futuro.

Entre el 35 y el 40 por ciento de las instituciones financieras encuestadas señala que la demanda por créditos de consumo e hipotecarios se ha fortalecido, y un porcentaje creciente ve flexibilización en los estándares de aprobación para créditos a empresas.

Todo lo anterior parece indicar que el período de contracción del crédito está quedando atrás, lo que es clave para la recuperación.

En el mundo desarrollado, en el que también hay señales claras de recuperación, se sostiene que uno de los principales riesgos para esta reactivación, que podría hacerla más bien débil, es que se observa un mercado financiero aún frágil, al que le costaría reactivar la oferta de crédito a personas y empresas. La ventaja de nuestro país es que el sistema bancario se ha mantenido sólido a pesar de las turbulencias externas e internas, lo que lo pone en una inmejorable posición para acompañar y apuntalar la reactivación.

La pérdida de riqueza en los países desarrollados también es un freno a este respecto, en cuanto se estima que la recuperación de la demanda por crédito será lenta. Pero en Chile, dicha pérdida de riqueza fue bastante más acotada, por lo que también este efecto sería menos intenso.

Es probable, no obstante, que el desempleo, que está en niveles elevados y que se espera se mantendrá alto por un buen tiempo, modere el consumo. Éste es un efecto que está presente en la mayor parte de los países del mundo y que ciertamente constituye un riesgo para la reactivación.

En suma, pese a las dudas que aún persisten, es claro que el mayor dinamismo observable en el mercado del crédito es una señal positiva para nuestra economía.