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Aldo Cerda
Gerente Bosques, Industrias y Servicios Sustentables, Fundación Chile

Cuando el índice de construcción residencial de Estados Unidos aún se encuentra 75% por debajo de los niveles pre–crisis, no es aventurado hipotetizar que se producirá una recuperación del mercado de madera aserrada más temprano que tarde. Sin embargo, más interesante resulta preguntarse si la madera aserrada exhibirá un comportamiento similar a otros productos del comercio internacional, habida cuenta que diversos analistas, entre los cuales se cuenta Jorge Quiroz, sostienen que recesión actual sólo fue una pausa en una tendencia marcada por el boom de los commodities.

Existe algo sugerente en esa teoría. Efectivamente, en medio de la peor crisis global en 80 años, el precio del petróleo se mueve alrededor de los 65 US$/barril y los contratos a futuro indican un escenario de alza sostenida. Lo mismo pasa con el cobre, el maíz o el azúcar. Pero esta situación no es generalizada para todos los commodities. En el caso de la madera aserrada, si tomamos como referencia el Random Lenght Lumber Composite Price, la situación es la inversa: Aún cuando en el período 2003–2006 se vivieron años de euforia en la construcción inmobiliaria en EEUU y Europa, los precios de la madera no fueron al alza, sino lo contrario.

A pesar de lo anterior, otros analistas piensan que esta crisis sacará de mercado a muchos productores del Hemisferio Norte por su baja competitividad, lo que desplazará la demanda hacia los productores del Sur. Este auspicioso escenario es la esperanza de muchos operadores independientes que dan empleo a la mayor fracción de empleo directo del sector forestal y que resisten estoicamente el deprimido escenario actual. Sin embargo, hay razones para no compartir ese optimismo.

En primer lugar está el hecho de que los aumentos proyectados en el precio del petróleo, sumados a una recuperación del comercio mundial, se traducirán en un nuevo aumento de los costos de flete, lo que es altamente incidente en los márgenes de productos de bajo costo relativo como la madera aserrada. En segundo lugar, el creciente déficit fiscal de EEUU sólo augura una sostenida erosión de la divisa norteamericana. Productos como la celulosa o los biocombustibles tipo pellets muestran estabilidad de precios en monedas "duras", pero no es el caso de la madera aserrada. En tercer lugar, los precios de los trozos en EEUU y Canadá están dentro de los más bajos del mundo y con la manija de bosques públicos "a mano", el episodio del subsidio al licor negro nos muestra que ambos países no dudarán de aplicar salvavidas a industrias generadoras de empleo como éstas. Finalmente, y al igual que otras industrias, la legislación de cap–and–trade de emisiones de CO2 en EEUU impondrá restricciones a los competidores con carbon footprint desfavorables. Una matriz energética "carbonizada" y largas distancias de transporte afectarán negativamente a los productores independientes.

El sector forestal luce promisorio en otros segmentos como la celulosa o la bioenergía. Nadie cree que el marcado aumento en el precio de las acciones de nuestras principales empresas tenga algún correlato con las expectativas del mercado de la madera aserrada.